兴业基金频发人事变动，明星基金经理所管两年期产品遭遇滑铁卢？

作者：尹柏

出品：全球财说

进入2023年，公募基金高管换帅频繁。

【资料图】

仅6月刚刚过去两周时间，便有兴业基金、富安达基金、东吴基金、银河基金发生总经理变动。再往前看4月时也有包括长安基金在内多家发生总经理变动，更有4家发生董事长变动。

在这其中，兴业基金格外值得关注。董事长、总经理相继双双更换后，这家规模近3000亿的公募基金又会驶向何方？

6月9日晚间，兴业基金发布高级管理人员变更公告称，原兴业基金总经理胡斌因工作变动离任，由兴业基金董事长叶文煌代任总经理职务，任职日期为6月9日。

资料显示，此次离任的总经理胡斌自2018年11月起任兴业基金党委委员，2019年4月17日起任兴业基金总经理，而此前多在兴业银行总行任职。

值得注意的是，就在此前4月兴业基金刚刚完成董事长的更迭。

2023年4月19日，兴业基金发布董事长变更公告称，原董事长官恒秋因年龄原因离任，经公司董事会审议通过，叶文煌新任公司董事长。

与胡斌、官恒秋相同的是，叶文煌同样为兴业银行的资深老将。叶文煌接任董事长后不足两个月，胡斌离职由其代理总经理职位，身兼双职对于叶文煌的考验着实不小。

历史资料显示，官恒秋与胡斌进入兴业基金时间相仿，并同在2019年4月升任要职。

在官恒秋与胡斌相互搭档的4年时间中，兴业基金的管理规模也由2019年一季度末的1813.19亿元，提升至2023年一季度末的2998.62亿元。

不过，虽然单看规模数字提升明显，规模提升超1000亿元，但是源于同行业竞争对手均快速发展，兴业基金的排名由23名下滑至27名。

若以此维度进行衡量，那么兴业基金近几年发展的确不佳。

兴业基金成立于2013年4月，目前兴业银行持股90%、中海投资持股10%。2013年成立后至2017年间，兴业基金以较快速度发展，规模升至2017年三季度末的1800亿元，排名也高居第16位。

但此后几年，兴业基金发展停滞增长缓慢。或出于重债轻股等原因，排名不断被同行超越。

截至2023年一季度末，兴业基金债券型基金规模为1545.94亿元，基金数量为48只；货币型基金规模为1247.33亿元，基金数量为5只；混合型基金规模为191.02亿元，基金数量为25只；股票型基金规模为11.85亿元，基金数量为7只。

从上述数据便可以看出，即便债券型基金管理规模位列15名，但是混合型基金规模排名仅为51名，股票型基金的规模排名更是低至第80名。

从外界披露信息来看，兴业基金也明白在当下的投资环境中，权益类产品的重要性。并通过内部培养和外部引进结合的方式，向权益类产品持续发力。

但是，目前来看兴业基金的权益团队产品仍未能打出“招牌”，同时截至2023年一季度末的股票资产配置占比不足5%。

与此同时，从兴业银行年报可以看出，兴业基金的业绩水平亦是不尽人意。2022年，兴业基金实现营业收入11.25亿元，同比下降7.18%；实现净利润3.83亿元，同比下降22.00%。

叶文煌此时上任且身兼双职，所面临的压力着实不小，不仅要提升业绩，还需要继续完善投研团队、优化产品结构，毕竟想要改变“重债轻股”的DNA并非易事。

尤其是在公募基金非货总规模超15万亿元、数量达10533只的当下，主动权益产品百花争艳，发力权益产品不足3年时间的兴业基金，若想要在市场中分得一块大蛋糕，可谓是难上加难。

俗话说“新官上任三把火”，那么叶文煌会采取何种策略，同样值得期待。

接下来，就先简单梳理一下兴业基金的主动权益类产品情况。

Wind数据显示，目前兴业基金旗下规模最高的权益类产品为成立于2021年12月21日的兴业兴睿两年持有（A类：013910，C类：013911），截至2023年一季度末，该产品A/C两类合计份额为79.63亿份，且全部份额基本均由个人投资者所持有。

是谁有何种魅力，直接募得逼近上限的份额？管理兴业兴睿两年持有的基金经理正是曾经的金牛奖获得者钱睿南。

钱睿南在公募基金行业中任职超过20年，自2002年进入银河基金并参与初创，基金经理累计任职时长已经超过14年半。

2021年，钱睿南离开银河基金，同时也卸任其管理了13年的处女作产品银河稳健混合，也正是该产品让其录得291.41%的任职回报佳绩。

不断发力权益产品的兴业基金，在2021年引入钱睿南加盟，担任公司副总经理、权益投资总监，并为其量身打造兴业兴睿两年持有，只可惜作为一只锁定期长达两年的产品，在锁定期仅剩半年的当下，业绩并不理想。

截至2023年6月12日，兴业兴睿两年持有的A类净值为0.91元、C类净值为0.90元，均处于破净状态，引得持有人不满。

但老将终归是老将，即便成立后多数时间处于破净状态，但在市场环境整体不佳的情况下，该产品的收益水平仍远高于同期同类产品。以2022年全年为例，兴业兴睿两年持有A收益为-10.08%，而偏股混合型基金的平均收益为-21.03%。

但是，除了钱睿南，兴业基金的权益团队鲜有亮点。由于兴业基金发力权益产品时间尚短，只能以表格的方式，对近两年收益率进行统计。

从上述图片中的数据可以看出，兴业基金旗下成立两年以上时间的主动权益类产品，长期收益并不理想，排名基本均位列同类排名后50%。

以成立时间最长的兴业安保优选（006366）为例，近两年收益率为38.79%，同类排名1757|1993；近一年收益率则为24.83%，同类排名2927|3119；年初至今收益率为14.18%，同类排名3310|3547。不论是长期、短期的表现均不佳。

从兴业基金的储备产品来看，目前由2只混合型基金处于已上报阶段，1只股票型基金处于等待发行阶段。

那么，董事长叶文煌与权益团队擎旗人钱睿南又能否碰撞出火花，《全球财说》将持续关注。

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